IPO é o nome que se dá à primeira vez que uma empresa vai realizar venda de ações na bolsa de valores. A sigla em inglês significa “initial public offering” e na tradução para o português, é chamado de “oferta pública inicial”.
Existem dois tipos de ofertas de ações. Elas podem ser classificadas como primárias e secundárias.
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O IPO é uma oferta primária de ações, ou seja, é a primeira vez que uma empresa participa da bolsa de valores. Por meio desse movimento, a companhia deixa de ter o capital fechado (concentrado na mão de um pequeno número de pessoas) e passa a ter capital aberto.
Em uma empresa de capital aberto qualquer pessoa pode comprar uma pequena parte da companhia por meio de ações e se tornar sócio do negócio.
As ofertas secundárias são vendas de ações que já existiam. Neste caso, os papéis normalmente pertencem a sócios que querem reduzir ou se desfazer de sua participação no negócio. A operação não apresenta um aumento de capital para a companhia.
Estrear na bolsa é um processo demorado e complexo. As empresas que se consolidam no mercado realizam o IPO como uma forma de ampliar seus recursos e poder investir na evolução e crescimento de seus negócios. Sim, existem outras maneiras de uma empresa conseguir mais recursos, como com empréstimos bancários, porém o custo de emitir papéis na bolsa pode ser bem menor do que as outras opções.
Como funciona
Disponibilizar ações na bolsa pela primeira vez é um processo que requer tempo, investimento interno e planejamento. Uma das razões que normalmente alongam o processo diz respeito à auditoria das finanças da empresa. Segundo a lei, a empresa precisa apresentar três anos de balanços auditados para abrir seu capital. Em casos da companhia existir a menos tempo, apresenta-se todos os balanços auditados desde o início da empresa. Isso pode ser um processo longo, caso a companhia não tenha o hábito de fazer auditorias.
Outro requisito jurídico necessário antes de começar o processo de IPO é a que a companhia esteja constituída como uma Sociedade Anônima, ou “S/A” , que permite a divisão de capital em ações e não em cotas, como ocorre em negócios do tipo Limitada (LTDA).
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Um passo importante antes de começar o processo do IPO é definir o volume de recursos que a empresa quer arrecadar com a venda,valorização que a companhia pretende atingir com o IPO e a composição das ações que são oferecidas no mercado. Esse planejamento é essencial para os próximos passos.
A composição das ações podem variar de acordo com o interesse da empresa, mas no geral variam entre ordinárias e preferenciais.
As ações ordinárias dão ao comprador o direito a voto nas assembléias da companhia. Além disso, caso ocorra uma venda do negócio, o acionista ordinário recebe uma parte do valor arrecadado proporcional às suas ações.
Já as ações preferenciais não dão direito a voto e nem à participação na venda da empresa. Porém, elas oferecem preferência aos acionistas na hora de receber os lucros da companhia na distribuição de dividendos ou no reembolso de capital.
É possível também ofertar ações units, que são grupos de ações que mesclam papéis ordinários e preferenciais em conjunto, para acionistas que queiram variedade em seus investimentos.
Registro e Listagem
Para dar continuidade ao IPO é preciso solicitar o registro na Comissão de Valores Mobiliários (CMV) e a autorização para venda de ações ao público. Também é necessário pedir inclusão na listagem da B3, a bolsa oficial brasileira.
Uma formalização importante do processo é a publicação de um aviso ao mercado, no qual é preciso informar que possui a aprovação dos registros feitos anteriormente, assim como apresentar a empresa aos investidores e alguns dos pontos definidos no planejamento, como as datas dos processos e valores a serem arrecadados.
Com o as formalizações feitas, acontecem os “roadshows” ou “rodadas de apresentação”. Eles são uma série de encontros e eventos de apresentação da oferta, com o intuito de despertar o interesse de grandes investidores, geralmente instituições financeiras de investimento, para que participem da compra. Também são convidados analistas financeiros e corretoras de valores, para analisar o potencial e segurança do investimento na empresa. Assim, espera-se que os executivos da companhia que abrirá capital consigam esclarecer as dúvidas dos participantes e deixá-los confortáveis e interessados na operação.
Prospecto
O prospecto é um documento muito importante para a realização do IPO. Ele apresenta informações essenciais sobre a empresa e a oferta que está propondo. O documento oferece as perspectivas e planos da companhia, análises do mercado em que atua, os riscos do negócio, a composição administrativa da empresa, as condições da operação, os valores pensados para as ações, entre outros dados. Desta forma, o documento apresenta informações completas para que o investidor entenda a empresa que está abrindo o capital e possa embasar suas decisões de investimento.
Reservas e Bookbuilding
O período de reservas é um prazo de alguns dias em que investidores enviam pedidos para reservar uma certa quantidade de ações que desejam comprar. Neste caso, as reservas são voltadas para investidores não institucionais, como pessoas físicas. A negociação da reserva é feita pelas corretoras de valores cadastradas para participar do processo.
Os grandes investidores, como fundos e bancos, geralmente demonstram seus interesses por um IPO durante os roadshows.
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Uma outra etapa importante do IPO é o “bookbuilding”, ou a “construção do livro”. Este livro lista a quantidade de ações e os valores que investidores institucionais ofertaram para a empresa. Isso permite que a companhia tenha noção da receptividade do mercado e estabeleça um preço para os papéis que condiz com as expectativas dos investidores.
Veja a seguir o calendário de pedidos de IPOs registrados na CVM em 2021:
JANEIRO
MPM Corpóreos
Mais conhecida como Espaçolaser, clínica de depilação à laser, a empresa abriu seu capital no começo do ano e encerrou a operação em março.
Valor das ações: R$ 17,90
Status do processo: encerrado
Data do IPO: 1º de fevereiro
FEVEREIRO
Intelbras – Empresa brasileira fundada em 1976, no estado de Santa Catarina, fabricante de produtos e soluções em segurança, comunicação, redes e energia. A companhia atua no gerenciamento de imagens, centrais de gerenciamento de condomínios eletrônicos, fabricação de produtos de segurança eletrônica, switches e telefonia.
Valor das ações: R$ 15,75
Status do processo: encerrado
Data do IPO: 4 de fevereiro
Mosaico Tecnologia ao Consumidor – É uma empresa de comércio eletrônico brasileira fundada por Guilherme Pacheco, José Guilherme Pierotti e Roberto Malta. A empresa opera uma plataforma de conteúdo e originação de vendas para comércio eletrônico, que ajuda na tomada de decisão de compra dos consumidores.
Valor das ações: R$ 19,80
Status do processo: encerrado
Data do IPO: 5 de fevereiro
Mobly – Fundada em 2011, a empresa atua no comércio eletrônico, é referência no varejo do setor de móveis e decoração, com um portfólio de mais de 200 mil artigos entre mobiliários e objetos de decoração.
Valor das ações: R$ 21
Status do processo: encerrado
Data do IPO: 5 de fevereiro
Blau Farmacêutica – Fundada em 1987, a empresa brasileira é pioneira na produção de medicamentos biológicos, em especial nos biotecnológicos. Sua produção possui foco em medicamentos injetáveis e de alta complexidade. Além do Brasil, a Blau atua também nos Estados Unidos, Colômbia e Chile.
Valor das ações: R$ 40,14
Status do processo: encerrado
Data do IPO: 19 de abril
Jalles Machado – Produtora de álcool fundada em 1980, no estado de Goiás, se diz pioneira na cogeração de energia a partir do bagaço da cana. Atualmente, tem em sua produção o etanol anidro (industrial e hidratado), açúcar convencional e orgânico, produtos de higiene e limpeza, energia elétrica, levedura e látex. A empresa também é fabricante dos produtos Itajá, vendidos no mercado brasileiro e exportados para a Europa, Japão, Estados Unidos, Canadá, China e Comunidades Judaica e Muçulmana.
Valor das ações: R$ 40,14
Status do processo: encerrado
Data do IPO: 8 de fevereiro
Focus Energia – Empresa de gestão de energia e serviços de comercialização e estruturação de negócios na área, planejamento de distribuição dos recursos energéticos e estruturação de novos projetos de geração de energia elétrica renovável para comercialização nos mercados regulados e livres.
Valor das ações: R$ 18,02
Status do processo: encerrado
Data do IPO: 8 de fevereiro
Bemobi Mobile Tech – Empresa focada na distribuição e monetização de aplicativos, games e serviços digitais móveis para países emergentes. A companhia oferece serviços a uma empresa que, por sua vez, o disponibiliza aos clientes finais.
Valor das ações: R$ 22
Status do processo: encerrado
Data do IPO: 10 de fevereiro
Westwing Comércio Varejista – Companhia do ramo de decoração e móveis, com modelo de negócio baseado em campanhas promocionais que ficam no site durante cinco dias e contam com produtos variados e descontos. Oferecem desde objetos de decoração até artigos para cama, mesa e banho, passando também por móveis, eletrodomésticos e outras utilidades domésticas.
Valor das ações: R$ 13
Status do processo: em andamento
Data do IPO: 11 de fevereiro
Cruzeiro do Sul Educacional – Empresa do ramo educacional universitário, com mais de 100 opções de cursos divididos em três modalidades: bacharelados, licenciaturas e tecnológicos.
Valor das ações: R$ 14
Status do processo: encerrado
Data do IPO: 11 de fevereiro
OceanPact – Empresa brasileira que desenvolve e implanta soluções seguras, eficientes e inovadoras nas áreas de meio ambiente, operações submarinas e apoio logístico e engenharia. Oferece serviços para estudo, proteção, monitoramento e uso sustentável do mar, do litoral e dos recursos marinhos para clientes de diversos setores da economia, como óleo e gás, energia, mineração, telecomunicações, portuário, navegação, turismo, pesca e aquicultura.
Valor das ações: R$ 11,15
Status do processo: encerrado
Data do IPO: 12 de fevereiro
Orizon Valorização de Resíduos – Empresa de tratamento e valorização de resíduos, que acredita no desenvolvimento sustentável das cidades e investe constantemente em inovação e tecnologia para gerar energia limpa, desenvolver a economia circular e proteger o meio ambiente e a saúde da população.
Valor das ações: R$ 22
Status do processo: encerrado
Data do IPO: 17 de fevereiro
CSN Mineração – Companhia Siderúrgica Nacional é a segunda maior exportadora de minério de ferro do Brasil e está entre as cinco mais competitivas no mercado transoceânico. Consolidada em 2015 a partir da fusão dos ativos de mineração da CSN e Namisa, a companhia é dividida entre a CSN (87,52%) e o consórcio composto por grandes siderúrgicas asiáticas (12,48%).
Valor das ações: R$ 8,50
Status do processo: encerrado
Data do IPO: 18 de fevereiro
MARÇO
Rio Alto – Energia & Infraestrutura – Empresa independente voltada para a geração de energia renovável com respeito ao meio ambiente, à sociedade, à geração de emprego, à economia local e ao crescimento sustentável nacional.
Valor das ações: entre R$ 15,87 e R$ 20,63
Status do processo: interrompido
Athena Saúde – A Athena Saúde é constituída por operadoras, clínicas, hospitais e laboratórios que, juntos, consolidaram uma oferta completa no setor médico, hospitalar e odontológico.
Valor das ações: R$ 18,38 – 23,12
Status do processo: interrompido
Hospital Care – A Hospital Care é uma holding, pertencente aos fundos Bozano e Abaporu, administradora de serviços de saúde e que propõe um modelo inovador de gestão integrada. Possui hospitais localizados em diversas regiões do Brasil.
Valor das ações: não divulgou
Status do processo: interrompido
ABRIL
Hospital Mater Dei – Rede de hospitais privados atuante em Minas Gerais, com três unidades no estado. O negócio detém, aproximadamente, 18% dos leitos privados da região.
Valor das ações: R$ 17,44
Status do processo: encerrado
Data do IPO: 16 de abril
GPS Participações e Empreendimentos – Com operações desde 1965, a companhia se desenvolveu no setor de prestação de serviços integrados, que incluem soluções de facilities, segurança, logística indoor, serviços de engenharia e manutenção industrial.
Valor das ações: R$ 12
Status do processo: encerrado
Data do IPO: 26 de abril
ModalMais – Plataforma digital para pequenos e médios investimentos, vinculada ao Banco Modal.
Valor das ações: R$ 20,01
Status do processo: encerrado
Data do IPO: 30 de abril
Boa Safra – A empresa se diz líder na produção de sementes de soja no Brasil. Oferecem sementes mais eficientes para 70% dos estados produtores de soja do país.
Valor das ações: R$ 9,90
Status do processo: em andamento
Data do IPO: 5 de maio
MAIO
Kosa Saúde – Um dos maiores grupos hospitalares do país, a Kora Saúde possui sete hospitais no Espírito Santo, dois no Tocantins e está presente ainda no Mato Grosso e Distrito Federal
Valor das ações: não divulgado
Status do processo: Interrompido
Petroreconcavo – Operadora independente de extração de petróleo e gás natural, com foco em campos maduros em terra no Brasil, atuando como concessionários e/ou operadores. Desenvolvem sistemas de revitalização da produção e campos de extração em fases de declínio. Atuam tanto na prestação de serviços de risco, quanto por meio de concessões próprias, sejam elas adquiridas em leilões da ANP ou com negociações diretas com outras companhias.
Valor das ações: R$ 14,75
Status do processo: encerrado
Data do IPO: 5 de maio
G2D Investments – Banco de investimentos em companhias baseadas em tecnologia de alto crescimento e potencial de se tornarem líderes em suas indústrias. Vinculada ao banco GP Investiments, a G2D se propõe a investir em modelos disruptivos em diferentes geografias, tanto no Brasil quanto nos Estados Unidos e Europa.
Valor das ações: R$ 14,75
Status do processo: encerrado
Data do IPO: 17 de maio
GetNinjas – Empresa de internet brasileira com sede em São Paulo, que gerencia uma plataforma online para conectar prestadores de serviços de diversas categorias com potenciais clientes por todo país.
Valor das ações: R$ 20
Status do processo: encerrado
Data do IPO: 17 de maio
Smart Fit – Rede de academias esportivas que se intitula a maior da América Latina, com mais de 800 unidades no Brasil e outros 10 países da região, além de mais de 1,5 milhões de alunos matriculados.
Valor das ações: R$ 22,50
Status do processo: em andamento
Data do IPO: 14 de julho
Companhia Brasileira de Alumínio – A companhia, controlada pelo grupo Votorantim, atua desde a mineração até a produção de produtos de alumínio e também desempenha atividades de reciclagem.
Valor das ações: ainda não divulgou
Status do processo: em andamento
Data do IPO: 15 de julho
